당신의 투자를 바꿀 단 하나의 선택: 진짜 스승을 고르는 3가지 기준과 3명의 투자 대가 [거인의 어깨]

이전 글에서 우리는 개인 투자자가 전문가들보다 유리한 구조적 이점을 가지고 있다는 것을 확인했습니다. 이제 남은 과제는 단 하나입니다. 바로 우리의 소중한 시간과 돈을 투자할 '진짜 스승'을 고르는 것입니다.

 

이 글에서는 홍진채 투자자님의 '거인의 어깨'라는 책을 토대로 진짜 스승을 고르는 3가지 기준을 제시하고, 이를 통해 선정된 3명의 대가까지 소개하고자 합니다.

 

진짜 선생님을 고르는 3가지 기준

아래 표를 보시면 세상에는 각자만의 투자 기법과 전략을 적용하여 시장 초과 수익률을 내고 엄청난 부자가 된 사람들이 많습니다. 

출처: 초과수익 바이블 - 프레더릭 반하버비크

그렇지만 이들의 투자 기법을 우리가 무조건 따라할 수 있는지는 또 다른 얘기입니다. 대부분의 개인 투자자들은 본업이 따로 있고, 투자에 쏟을 수 있는 시간은 한정되어 있기 때문이죠.

 

1. 장기간 검증된 수익률

실력은 최소 10년 이상, 호황과 불황을 모두 겪으면서 시장 평균을 능가했는지로 판단해야 합니다. 시장이 모두 좋을 때가 아니라, 위기가 닥쳤을 때도 손실을 적게 냈는지를 확인하는 것이 가장 중요합니다. '장기간 검증된 수익률'이야말로 실력의 가장 명백한 증거입니다.

 

2. 참고할 수 있는 풍부한 자료

본인이 화려한 수익률을 냈어도 우리는 이를 배워야만 합니다. 그러기 위해선 자신의 투자 원칙, 판단의 근거, 심지어 실패의 경험까지 투명하게 공개한 자료가 있어야 합니다.

 

3. 복제 가능성

가장 중요한 기준입니다. 특정 대가가 천재성이나 독점 정보를 이용해 성공했다면, 일반 투자자인 당신은 그 방법을 따라 할 수 없습니다. 우리같은 '평범한 투자자도 그 원칙을 적용하여 합리적인 성과를 낼 수 있는지'로 판단해야 합니다.

 

개인 투자자가 배워야 할 검증된 3명의 대가들

위 세 가지 기준을 모두 만족하며, 개인 투자자에게 가장 현실적인 지침을 제공하는 대표적인 세 명의 대가가 있습니다. 바로 벤저민 그레이엄, 워런 버핏, 피터 린치입니다.

 

대가	주요 원칙	선택 이유
벤저민 그레이엄	가치 기반 사고 안전 마진 미스터 마켓	- 20년간 연평균 20% - 자료: '현명한 투자자', '증권 분석'  - 그레이엄의 원칙을 따른 후 성공한 투자자들 (ex. 워런 버핏)
워런 버핏	경제적 해자 장기 보유 내재가치 집중	- 60년간 연평균 20% - 수많은 주주 서한 - 장기 보유와 우량 기업 투자라는 복제 가능한 방법 제시
피터 린치	능력 범위 강조 '주변'에서 기회 찾기	- 13년간 연평균 29% - '월가의 영웅', '이기는 투자' 등 개인에게 친숙하게 설명한 자료  - 개인의 일상적 경험을 투자에 활용하는 쉬운 방법 제시

 

이 대가들의 원칙을 배워야 하는 결정적인 이유

이 세 대가를 선택하는 결정적인 이유는, 이들의 투자 원칙이 개인 투자자의 구조적 이점을 극대화하도록 설계되어 있기 때문입니다.

 

1. 매일 시장을 보지 않아도 된다 (시간적 자유)

 

2. 일상과 본업 지식을 투자에 활용한다 (능력범위)

 

3. 위험을 방어하며 꾸준히 실천할 수 있다 (복제 가능성)

 

결론

개인 투자자의 구조적 이점은 우리가 가진 최고의 무기입니다. 그리고 이 무기를 효과적으로 휘두를 가장 강력한 지침은 검증된 대가의 복제 가능한 원칙을 배우는 것입니다.

 

다음 글에서는 위에서 소개한 3명의 대가들의 투자 원칙을 1명씩 자세히 알아보도록 하겠습니다.