투자, 90%가 실패해도 당신은 성공할 수 있는 이유: 전문가의 함정과 개인의 숨겨진 무기

혹시 이런 생각을 해보셨나요? "과연 내가 투자에서 시장을 이길 수 있을까?"

수많은 통계와 전문가들의 보고서는 시장의 평균 수익률(인덱스)을 꾸준히 이기는 투자자는 10% 미만이라고 말합니다.

 

이는 곧 대부분의 펀드매니저와 개인 투자자가 시장을 이기지 못한다는 뜻이죠. 하지만 이것이 '절대 이기지 못한다'를 뜻하는 것은 아닙니다. 이번 글에서는 전문가들이 실패하는 구조적 이유와 개인 투자자가 가진 숨겨진 무기를 알아보고자 합니다.

 

투자 실력은 존재할까?

투자 실력이 존재한다면, 이에 대해 가장 많은 지식을 갖고 있는 펀드매니저나 전문가들이 가장 수익률이 좋을 것입니다.

그러나 전문가들의 집합인 액티브 펀드는 장기간에 걸쳐 대부분이 시장 평균을 추종하는 인덱스 펀드의 수익률을 이기지 못합니다. 그 이유는 무엇일까요?

 

액티브 펀드 vs 인덱스 펀드 수익률 비교

아래 그래프를 보시면, 1969~1998년 무려30년 동안 일반 액티브 펀드의 대부분은 시장 지수인 S&P 500 을 이기지 못했습니다. 심지어, 거의 시장 수익률의 반 정도의 수익률을 보이네요

S&P 500 인덱스 펀드 vs 일반 액티브 펀드

기술 발전에 따라 수많은 전략이 나오고 투자 기법이 나온 오늘 날은 조금 다를까요?

Average Annual Return

2011~2020년도 마찬가지로 대부분의 액티브 펀드들은 시장을 이기지 못했습니다.

 

전문가들이 시장을 못 이기는 구조적 이유

 

 

1. 비용 허들 (수수료 장벽): 액티브 펀드는 높은 운용 수수료(평균 1~2%)를 부과합니다. 이들은 매년 이 비용을 만회하기 위해 시장 수익률보다 더 높은 초과 수익을 내야만 겨우 동률을 기록합니다. 비용이 클수록 수익률이 잠식되는 것은 피할 수 없는 현실입니다.

 

2. 단기 성과 압박: 전문가들은 석 달, 일 년 단위로 성과를 평가받기 때문에, '단기적으로 잘나가는 종목'을 쫓을 수밖에 없습니다. 이 압박 때문에 길게 보고 투자하는 것이 어려워지며, 남들처럼 투자해서 실패하는 것이 혼자 다르게 투자해서 실패하는 것보다 낫다는 집단 심리에 빠지기 쉽습니다.

 

이 집단 심리에 대해서는 지난 글에서도 얘기한 바 있으니 구체적인 내용이 궁금하시면 도움이 될겁니다.

 

개인 투자자는 어떨까?

전문가들이 이러한 구조적 함정에 갇혀 있을 때, 개인 투자자는 역설적으로 이들을 이길 수 있는 3가지 강력한 구조적 이점을 갖습니다.

 

개인 투자자가 가지는 3가지 숨겨진 무기

 

 

1. 자유로운 시간: 기관은 고객의 환매 요청이나 성과 압박으로 원치 않는 시점에 주식을 팔아야 합니다. 하지만 개인은 투자 기간과 매매 타이밍을 전적으로 스스로 결정할 수 있습니다. 시장의 단기 변동성을 무시하고 기업의 장기 성장에 투자할 수 있는 압도적인 무기입니다.

 

2. 규모의 유연성: 수천억 원의 자금을 굴리는 기관은 필연적으로 대형주에만 투자할 수밖에 없습니다. 반면 개인 투자자는 작은 기업처럼 기관의 눈에 띄지 않는 비효율적인 시장에서 저평가된 좋은 종목을 찾을 기회가 훨씬 많습니다.

 

3. 극도로 낮은 비용: 개인은 스스로 투자 결정을 내리기에 높은 운용 수수료를 낼 필요가 없습니다. 낮은 비용은 복리의 마법이 오롯이 당신에게만 작동하도록 돕는 핵심적인 요소입니다.

 

결론

90%의 전문가들이 실패하는 이유는 그들의 지식이 부족해서라기 보다는 구조적인 제약 때문일 것입니다.

개인 투자자는 이 구조적 제약에서 자유롭기에 우리가 가진 구조적 이점을 최대한 활용하는 것이 시장을 이기는 방법일 것입니다.

 

이를 위해선 검증된 투자 철학을 갖고 있는 스승을 찾고, 이를 습득하는 것이 그 방법일 것입니다. 이는 다음 글에서 소개하도록 하겠습니다.

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